三大数字货币交易平台是哪三个 三大数字货币比特币、天秤币与e-CNY发展进程分享

数字货币是互联网、区块链等数字技术在金融领域的重要成果。它也是从历史上的金属货币、纸币演变到现在的一种新的货币形式。研究三种最具代表性的数字货币：比特币、Libra和e-CNY，分析它们的优缺点，有助于我们对数字货币有一个全面、深入的了解。

全球数字货币的发展历程目前，数字货币在国际上还没有统一的定义。

国际货币基金组织从货币的功能出发，认为能够通过数字信息技术实现支付交易、财富储存、记账和流通等功能的机制体系，可以称为数字货币。这一定义将数字货币等同于“电子货币”，支付宝、微信钱包等互联网支付工具也被纳入数字货币的范畴（Adrian and Mancini-Griffoli，2021）。

更多学者仍然认同其狭义定义，即数字货币综合利用密码学、互联网、区块链等信息技术，基于复杂的数学模型和大量的加密计算，实现货币的各种功能。然而，它是一种相对独立于传统货币体系的金融技术。

这个定义排除了社区虚拟货币、在线支付等许多早期的互联网金融业态。

数字货币按照发行主体分为民间数字货币和央行数字货币。

回顾全球数字货币的发展历史，它的种子出现在20世纪80年代。 1982年，Chaum首次提出“数字货币”的概念，并开发出第一种数字货币————电子现金（e-Cash）。

David Chaum 可以说是数字货币的先驱之一。他毕业于加州理工学院，获得计算机科学硕士学位。 1982年，Chaum首次提出数字货币的概念，并通过他创立的公司DigiCash开始研究数字货币技术。

1995年，Chaum提出了一种新的加密货币，——eCash。该币在发行和交易时采用RSA和盲签名算法，保证隐私和安全。虽然eCash没有取得商业上的成功，但Chaum在数字货币方面的开拓精神不容忽视。

Chaum 使用密码学技术提供了数字货币解决方案。但电子现金仍然基于传统的货币金融理论，定位于以银行为中心的货币体系。最终，电子现金于1998 年终结。

2008年，比特币的出现标志着数字货币的发展进入了一个新阶段，民间数字货币从此应运而生。然而，面对比特币价格的大幅波动，以法币或稳定资产为支撑的稳定币开始引起公众的关注。最具代表性和影响力的就是国外社交软件提出的Libra解决方案。 Libra的超主权特性引起了各国监管机构的警惕，其鲶鱼效应进一步推动全球央行数字货币进入快速发展时期。

从比特币到稳定币2008年全球金融危机后，美国推出大规模量化宽松货币政策，导致央行公信力受到质疑。在此背景下，中本聪于2008年提出了去中心化的加密电子货币系统——比特币。

【中本聪，比特币的开发者和创始人，出生于1949年7月，日裔美国人。他是一个极其神秘的人物，至今外界还不知道这个名字背后的真实身份】

系统直接进行点对点交易，不再依赖第三方中介机构。交易和账户信息存储在互联网上的众多节点中，任何一个甚至多个节点的修改都不会影响已经形成的交易记录。区块链技术就是这样诞生的。

比特币的诞生标志着世界正在进入数字货币时代。

近年来，民间数字货币市场不断扩大。事实上，在比特币出现的最初几年，它的影响相对有限。 2011年，随着数字货币交易市场的兴起，比特币的价格持续上涨。这吸引了众多机构争相推出各种以“区块链”、“去中心化”为噱头的数字货币。他们模仿比特币“挖矿”来获取初始货币，并试图利用分布式记账方式来规避政府监管。打破央行的货币垄断。

随后，数字货币品种迅速增加，市场交易活跃。到2021 年，仅币安网就将交易约300 种数字货币。其中，市值最高的数字货币包括比特币、以太坊、Tether（USDT）等。

数字货币的爆发式发展也带动了区块链技术及其自身的迭代升级。

以太坊的出现标志着区块链智能合约时代的到来。 Dan Larimer 进一步发明了商业分布式应用设计操作系统（Enterprise Operating System，EOS）。区块链技术的安全性和计算效率不断提高，应用领域也越来越广泛和细致。分为公有链、私有链、联盟链。此外，比特币的设计调整和改进，催生了很多“分叉币”，比如莱特币、狗狗币，在市场上更加活跃。比特币的分叉过程伴随着对未来技术发展路径的争论和软件系统的更新升级。 2017年，比特币区块链历史上第一次重大硬分叉发生，诞生了一种新货币——比特币现金。

以比特币为代表的民间数字货币存在货币属性低、价格波动大等问题。几乎所有私营部门控制的数字货币在世界各国的流通都受到严格限制。它们只能作为在线交易中的投资或投机产品。币种最基本的功能————支付功能较弱。此外，比特币等数字货币的价格波动性极高。例如，比特币的价格一度从最初的0.00076美元飙升至2021年的峰值68,930美元。在此期间，比特币的价格经历了多次大幅上涨和下跌。当面临黑客攻击和监管收紧时，其价格屡次下跌超过50%。

面对比特币及其衍生货币的设计缺陷和价格波动，追求价格稳定的稳定币逐渐受到关注。 2014年，Tether推出了Tether，这是最早的稳定币，目前市场占有率最高。

与其他数字货币的设计理念不同，Tether 是中心化的，锚定美元进行1:1 兑换，但并没有解决流通问题。此外，TUSD、PAX、USDC也是比较常见的稳定币。

与比特币相比，稳定币更追求价格稳定，从而在数字货币或法币价格大幅波动时发挥避险资产的作用。此外，由于稳定币与实物资产挂钩，往往需要第三方机构或官方监管机构的监管，机制设计具有半中心化属性。

Libra是跨境稳定币的代表性尝试。 2019年6月，美国一家公司发布白皮书，宣布将推出加密数字货币—— Libra，特别强调其支付功能，并与一篮子法币资产挂钩，力争成为全球普遍接受的数字货币。

这种稳定币解决方案引起了世界范围内的广泛关注，但世界各国政府普遍不认可。美国监管部门从未通过其审查，该货币也遭到法国、德国等国的明确抵制。为了寻求监管部门的批准并强调其项目的独立性，2020年4月发布的新白皮书对原有的Libra设计进行了修改和调整，并将Libra 2.0计划更名为Diem。然而，吴廷琰项目仍面临诸多障碍。 2022年2月，Diem项目终止，相关资产被出售给美国加利福尼亚州银行——Silvergate Bank。

虽然Libra最终只停留在提案阶段，但其影响力却不容忽视。 Libra的出现让基于稳定币的数字货币解决方案逐渐获得认可，主权货币、大宗商品、数字资产等支持的稳定币也相继出现。尤其是2020年全球COVID-19疫情爆发后，国际金融市场动荡，稳定币市场交易量快速增长，远超比特币、以太坊等数字货币。此外，Libra引起了世界各国央行对数字时代货币主权的担忧，促使各国加快央行数字货币的研发。

从私人数字货币到中央银行数字货币在数字货币发展初期，各国央行并没有高度重视数字货币的发展，而是更加注重对数字货币的风险防范。

为了应对私营部门数字货币的冲击，维护本国货币主权，许多国家的央行都开始研究发行央行数字货币。

国际清算银行（BIS）的调查显示，截至2021年第一季度，全球约86%的央行正在研究央行数字货币，60%的央行正在进行相关技术实验。 2016年4月，在伦敦大学的技术支持下，英国央行推出法币实验项目RSCoin。此后，多国相继推出央行数字货币（CBDC）。

CBDC可分为两种类型：批发和零售。

批发CBDC主要针对特定金融机构，用于大额结算。许多国家选择合作发展。

零售CBDC向公众开放，主要用于解决日常小额支付问题。

近年来，越来越多的国家开展零售数字货币的研究，如数字人民币e-CNY、数字法郎e-Franc等。

中国是最早研究央行数字货币的国家之一。 2014年，中国人民银行开始论证法定数字货币的可行性。数字人民币（e-CNY）是中国人民银行发行的具有国家信用背书的数字货币。与普通人民币银行具有同等价值，与银行账户松散耦合。提高了支付流通和防伪的便利性。同时，安全性也得到增强。截至2022年8月31日，数字人民币已在15个省（市）试点，累计交易笔数3.6亿笔，交易金额超过1000亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万家。

随着民间数字货币的冲击以及全球疫情的爆发，各国央行数字货币研发进入了竞争状态。英美等发达国家的态度发生了明显变化。

相比之下，中美两国央行的数字货币在法律定位、运营结构和功能设计上基本相同。从研发进度来看，中国央行数字货币的速度快于美联储，这体现了两国在新一轮货币竞争中角色的差异。

未来的国际金融竞争可能会集中在数字金融，甚至更核心的数字货币上。在此背景下，厘清数字货币的设计理念、特点、局限性以及未来前景等问题具有重要意义。